发布日期：2026-02-26 08:10 来源: 阅读量（ ）
【2026铝展望：进入长牛周期】 价格走势：预计2026年沪铝价格重心将进一步上移，全年可能呈现“前低后高”格局，下半年有望触及年内高点。 宏观驱动：全球进入货币宽松周期，美联储预计延续降息，美元走弱将提振以美元计价的商品，并增强铝的金融属性，为铝价提供支撑。 核心波动区间：20400-24000 中金网策略核心：每日精准的策略参考，建立全天候风险监测体系，平均胜率80% 【2026年沪铝预判】 走势预判：2026年铝价预计前低后高。Q1（20500-21800元/吨）震荡，Q2起突破22000元/吨进入上行通道，下半年有望触及24000元/吨年内高点。 核心驱动逻辑：长期看，2027年后中国电解铝产能达峰，全球供应依赖海外，而新能源、AI等新兴需求持续扩大，将加剧全球供应缺口，凸显铝的资源属性。 【2026年铝现货建议】 上游电解铝企业：当铝价处于22500元/吨以上时，应卖出期货进行套保，以锁定未来6-12个月的生产利润。 中游贸易企业：采取“低库存、快周转”的谨慎策略，避免囤积现货，并利用期货工具对冲现货头寸的价格波动风险。 下游加工企业：可通过“买入期货+点价采购”的方式锁定原材料成本 采购策略：对于新能源汽车、光伏等长期需求明确的领域，建议与上游供应商签订中长期协议，稳定供应渠道。 库存管理：利用铝价回调的机会，适时增加安全库存，进行库存优化，以降低原材料成本。 完整年报和铝行业分析扫描下方二维码领取文档 【2026基本面：供需紧平衡的关键节点】 供应刚性：国内电解铝产能逼近4500万吨政策“天花板”，增量有限；海外新增产能投产缓慢，全球供应呈现刚性约束。 需求升级：新能源汽车、光伏、储能、特高压等新兴领域需求保持高增长，有效对冲房地产等传统领域的需求疲软，形成结构性亮点。 库存低位：全球显性库存处于十年低位，为价格提供了强劲的弹性，任何供应扰动都可能引发价格快速上涨。 产业链特征：上游铝土矿和氧化铝供应宽松，成本支撑弱化，利润向中游电解铝环节集中。 【2026年四大核心风险】 政策风险：国内电解铝产能天花板政策若调整，或美国加大对铝产品的贸易限制，可能颠覆供需预期。 需求不及预期：全球经济增长放缓或国内新能源项目落地延迟，可能导致实际需求增速低于预期。 地缘政治与能源风险：主要铝土矿供应国几内亚政局动荡，或俄乌冲突引发能源价格波动，间接推高生产成本。 资金面风险：价格处于高位后，若现货需求验证不及预期，投机资金撤离可能导致价格短期快速回调。 中金网策略核心：每日精准的策略参考，建立全天候风险监测体系，平均胜率80% 【2025铝回顾整体格局：震荡上行、重心抬升】 2025整体呈现“震荡上行、重心抬升”的格局。全年主连合约波动区间为 19500-22500元/吨。 年初在需求复苏预期下震荡上行；4月因中美关税冲突快速下探；5-8月恐慌退潮后震荡修复；9-11月在美联储降息及全球低库存推动下冲高突破；年末则在高位进行巩固，最终站稳在22000元/吨附近，为次年留下“易涨难跌”的基调。 宏观面：国内稳增长政策托底与海外美联储降息周期的开启共同营造了宽松环境。 基本面：供应端受国内产能天花板和海外生产扰动制约， 需求端：呈现“传统稳基数、新兴提增量”的结构性特征，新能源汽车、光伏等领域需求强劲，有效对冲房地产疲软。 全年核心支撑：全球电解铝库存持续去化并创下低位，使价格对任何利好扰动都极具弹性。 中金网策略核心：每日精准的策略参考，建立全天候风险监测体系，平均胜率80%
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