26日铝市早评：铜价拉升限制铝价回调空间，暂时维持高位反复——AL2602

发布日期：2026-02-24 11:57 来源: 阅读量（ ）

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昨日行情回顾 ：

伦铝休市

周四伦敦市场因圣诞假期休市，而沪铝则延续高位反复行情，长下影小阴K线报收，晚间出现短线冲高回落，最高价触及22395元/吨位置，暂时持稳均线系统支撑。铝价基本面转入偏空指引，LME铝库存已有累库拐点迹象，而国内社库已连续累库较长一段时段，淡季消费特征显现，制约铝价持续上行空间，但宏观上，中贸贸易关系传来积极信号，美国暂缓18个月的芯片关税，消息公布后，A股及铜价强势拉升，对交投情绪形成利好支撑，亚盘时段甚至晚间开盘，铝价也有跟随高位区间内震荡反弹表现。 

现货消息 ：

25日广东南储报价:0#铝锭(国产)，报21850-21910元/吨，跌60元 

库存数据 ：

24日LME铝总库存:521050吨，增1450吨 

中线观点 ：基本面：供需紧平衡延续。供应端：电解铝产能天花板刚性，西北（新疆等）发运季节性受阻，到货量偏低，12 月运行产能环比仅小幅增加，供应弹性不足。库存端：截至 12 月 19 日，铝锭社库延续小幅度去库，元旦前预计维持去库节奏，LME 库存 53.8 万吨低位，对价格形成支撑。需求端：新能源汽车、光伏等新兴需求有韧性，传统建筑、家电等淡季偏弱，整体消费平稳，高价对需求有一定抑制，难有大幅增量。成本端：氧化铝延续过剩、价格走弱，煤炭价格小幅回落，成本支撑边际减弱，限制铝价上行空间。

技术面：高位震荡特征明显。沪铝主力在 22000 元 / 吨附近震荡，20 日、40 日均线提供支撑，上方 22200—22500 元 / 吨压力较强，短期突破动力不足。

综合而言，铝价以高位震荡为主，核心驱动是供应刚性、库存低位与宏观宽松预期，同时警惕需求跟进不足与成本端波动的压制。 

日内行情展望 ：

预计日内铝价高位震荡回落，波动区间关注22050-22350 

支撑 ：22250、22050、21900 

压力 ：22350、22550、22700 

日内关注点 ：

库存数据