9.19铝周评：高铝价VS节前备货，铝将迎博弈

发布日期：2026-02-21 08:10 来源: 阅读量（ ）

下周展望：关注国庆备货成色

• 【现货方面】

• 本周铝价高位回调后止跌微涨，现货流通充裕，贴水成交为主。贸易商采购谨慎，下游补货对需求支撑有限。预计国庆前备货需求将限制下行空间

• 波动区间：下周料维持20700-20900区间震荡，建议现货商逢低适量备货。

• 【期货方面】

• 宏观面趋于平淡，焦点转向基本面。供应端受产能天花板制约总体稳定，消费端关注国庆前备货表现。铝价高位或抑制备货积极性，但若库存持续下降，铝价仍有反弹动力。

• 波动区间：预计下周波动区间20700-21000

• 核心驱动：

• 短期铝价主要受国庆前备货需求强度与去库节奏主导，供应端刚性约束下，需求成色将成为价格波动关键。

• 高位铝价对补库意愿的抑制与低库存支撑的博弈，预计延续区间震荡格局。

本周概括：

1.  期货方面：

   本周铝价震荡回落，大阴K线报收，价格重心依旧微幅上移，持稳在MA5等均线系统支撑上方，周内最高价报21130元/吨位置，回撤幅度超400元，最终报收20795元，跌305元

2. 现货方面：

   南储佛山铝锭周五报价20760元/吨，较上周跌200元，区间20760-20900

回落原因：

1. 美联储降息利空：美联储9月18日降息25个基点，但鲍威尔表态偏鹰派，称不支持大幅降息，点阵图显示全年仅预期降息75个基点。美元指数随之反弹，铝价承压下行。

2. 库存压力增加：国内电解铝库存增至63.8万吨，环比继续累库，出货及升贴水表现仍弱，对铝价形成压制。