美联储降息预期升温，沪铝震荡走高但淡季需求承压

发布日期：2026-01-07 15:11 来源: 阅读量（ ）

沪铝日内震荡上涨，主力合约收涨0.75%。美联储降息预期继续升温，提振有色金属上扬，从铝基本面来看，目前需求表现仍有韧性，但铝价高企抑制消费表现，社库小幅累积。

　　
　　宏观方面，最新公布的ADP就业数据显示，11月私营企业减少3.2万个工作岗位，为2023年3月以来最大降幅，远逊于市场预期的增加4万个岗位。美国ADP数据意外下降，促使美联储降息预期进一步升温，有色金属全面飘红。
　　
　　需求方面，虽然已经进入季节性消费淡季，但目前需求暂未出现大幅下滑，消费表现仍有韧性，不过，近期铝价重回高位，下游下游畏高情绪再起，社库转为小幅累库，据Mysteel统计显示，截止12月4日，中国主要地区电解铝社会库存为59.3万吨，较本周一增加0.2万吨。目前库存水平仍不高，对铝价有一定支撑，关注后期需求表现及库存变化情况。
　　
　　今日上海金属网现货A00铝锭报21990-22030元/吨，均价22010元/吨，较上一交易日上涨210元/吨，对2512合约报贴90-贴50/吨。因市场对本月本联储降息的预期度持续上升，美指受挫回落支撑有色价格。今日华东市场交投平淡，沪铝创阶段高点，下游消费情绪受抑，成交表现下滑。今日持货商对网均价报-10左右听闻，对沪铝12合约-70左右。
　　
　　对于当前走势，新湖期货表示，消费总体表现趋弱，主要终端市场均进入淡季，铝加工企业新订单减少，开工率下降。不过汽车市场的强劲表现对总体消费有一定拉动作用。供应则无显著变化，产量轻微爬升为主。显性库存依旧偏低。基本面边际走弱基本在预期内，暂未能形成压力。短期铝价受宏观情绪影响大，操作上建议回调偏多对待。